央行發(fā)自貿區(qū)30條:防范熱錢借道入境
來源: 作者: 時間:2013-12-10 閱讀:
海通證券4日發(fā)布報告,中國央行日前發(fā)布的“自貿區(qū)30條”中,有利于風險管理的賬戶體系創(chuàng)新,分賬核算系統(tǒng)與央行境內賬戶管理系統(tǒng)相互獨立,利于防范“熱錢”借自貿區(qū)流入境內。
中國央行于12月2日正式披露《關于金融支持中國(上海)自由貿易試驗區(qū)建設的意見》(下稱《意見》),共分七個部分三十條細項。其核心是通過兩個賬戶一個單元,即居民和非居民自由貿易賬戶和分賬核算單元,將自貿區(qū)內資金和境內區(qū)外資金相隔離,區(qū)內資金的跨境雙向流動放寬,但資金跨區(qū)流動仍存在管制。
報告指出,在賬戶資金流動方面,《意見》體現(xiàn)了“一線放開,二線管住”的原則,一線放開賬戶間自由劃轉、人民幣自由結算,但二線與境內區(qū)外的資金流動視同跨境,通過制度設計嚴格管控外部資金通過自貿區(qū)向境內沖擊的可能。
《意見》規(guī)定,居民自由貿易賬戶與境外賬戶、境內區(qū)外的非居民賬戶、非居民自由貿易賬戶以及其他居民自由貿易賬戶之間的資金可自由劃轉。同一非金融機構主體的居民自由貿易賬戶與其他銀行結算賬戶之間因經(jīng)常項下業(yè)務、償還貸款、實業(yè)投資以及其他符合規(guī)定的跨境交易需要可辦理資金劃轉。居民自由貿易賬戶與境內區(qū)外的銀行結算賬戶之間產(chǎn)生的資金流動視同跨境業(yè)務管理。
針對《意見》的其他特點,報告指出,投融資匯兌便利部分中,個人跨境投資放開力度超預期:在區(qū)內就業(yè)且符合條件的境內個人可投資境外;在區(qū)內就業(yè)且符合條件的境外個人可投資境內;區(qū)內金融機構和企業(yè)按規(guī)定進入上交所和上期所投資和交易,這個“規(guī)定”較為模糊,為區(qū)內企業(yè)證券投資留下一定的空間。
但報告同時強調,自貿區(qū)內利率市場化試點低于預期,僅包括在自貿區(qū)加強利率市場化定價監(jiān)測機制,率先推出大額可轉讓存單以及放開小額外幣存款利率上限,并未松動區(qū)內人民幣存款利率浮動上限。
擴大人民幣跨境使用以服務于實體經(jīng)濟為原則。報告認為,“經(jīng)常項下”、“直接投資”、“不得用于投資有價證券、衍生產(chǎn)品”、“得用于委托貸款”都體現(xiàn)了這一原則。